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央行发布2018年10月金融统计报告(附意见)

中国人民银行今天发布了2018年10月份的金融统计报告。2018年10月底社会融资规模统计数据报告;2018年10月社会融资规模增量统计报告。

2018年10月,金融统计报告1。广义货币增长8%,狭义货币增长2.7%。10月底,广义货币(M2)余额为179.56万亿元,同比分别增长8%、0.3%和0.9%。狭义货币(M1)余额为54.01万亿元,同比分别增长2.7%、1.3%和10.3%。流通货币余额(M0)为7.01万亿元,同比增长2.8%。

当月实收现金净额为1148亿元。

二是10月份人民币贷款增加6970亿元,外币贷款增加46亿美元。10月底,国内外汇贷款余额139.7万亿元,同比增长12.8%。

月末,人民币贷款余额为133.96万亿元,同比增长13.1%,比去年年末下降0.1个百分点,比去年同期上升0.1个百分点。

10月,人民币贷款增加6970亿元,同比增长338亿元。

部门方面,家庭贷款增加5636亿元,其中短期贷款增加19070亿元,中长期贷款增加3730亿元。非金融企业和组织贷款增加1503亿元,其中短期贷款减少1134亿元,中长期贷款增加1429亿元,票据融资增加1064亿元。非银行金融机构贷款减少268亿元。

10月底,外币贷款余额8235亿美元,同比增长0.1%。

当月外币贷款增加46亿美元,同比减少18亿美元。

10月份,人民币存款增加3535亿元,外币存款减少50亿美元。10月底,人民币和外币存款余额为181.62万亿元,同比增长7.8%。

月末,人民币存款余额为176.48万亿元,比上年末和去年同期分别增长8.1%、0.4%和1%。

10月份,人民币存款增加3555亿元,比去年同期减少7026亿元。

其中,居民存款减少3347亿元,非金融企业存款减少6004亿元,金融存款增加5819亿元,非银行金融机构存款增加5296亿元。

十月底,外币存款余额为7387亿美元,同比下降5.2%。

当月外币存款减少50亿美元,同比减少93亿美元。

10月份,银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.42%,质押券回购月加权平均利率为2.39%。10月,银行间人民币市场通过贷款、现金券和回购交易82.27万亿元,日均4.57万亿元,同比增长30.6%。

其中,同业拆借平均日交易量增长104.7%,流通证券平均日交易量增长55.2%,质押式回购平均日交易量增长21.9%。

10月份银行间同业拆借加权平均利率分别比上月末和去年同期低2.42%、0.17和0.4个百分点。质押式回购加权平均利率分别比上月末和去年同期低2.39%、0.21和0.52个百分点。

V.跨境贸易人民币结算业务当月发生4319.5亿元,直接投资人民币结算业务2018年10月发生1820.4亿元。跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目贸易、外商直接投资和外商直接投资结算分别发生3242.7亿元、1076.8亿元、404.9亿元和1415.5亿元。

注1:当前数据是初步的。

注2:2018年1月,中国人民银行完善了货币市场资金在货币供应量中的统计方法,用非存款机构持有的货币市场资金代替货币市场资金存款(包括存单)。

经改善后,2017年月末M2增长率如下:注3:自2014年8月以来,转口贸易已调整为货物贸易进行统计,货物贸易额有所扩大,服务贸易额也相应下降。

注4:自2015年起,人民币、外币及本币和外币存款包括非银行金融机构存款,人民币、外币及本币和外币贷款包括对非银行金融机构的贷款。

2018年10月底,社会融资规模存量统计报告初步统计显示,10月底,社会融资规模存量为197.89万亿元,同比增长10.2%。

其中,人民币实体经济贷款余额132.53万亿元,同比增长13%。实体经济外币贷款2.4万亿元,同比下降3.5%。委托贷款余额12.71万亿元,同比下降8.4%。信托贷款余额7.95万亿元,同比下降2.6%。未贴现银行承兑汇票余额为3.72万亿元,同比下降15%。公司债券余额19.51万亿元,同比增长6.6%。地方政府专项债券余额7.26万亿元,同比增长40.5%。非金融企业国内存量余额6.97万亿元,同比增长8.3%。

从结构上看,10月底发放给实体经济的人民币贷款余额占同期社会融资总量的67%,比去年同期上升1.7个百分点。实体经济外币贷款占人民币等值余额的1.2%,比上年下降0.2个百分点。委托贷款余额占6.4%,比上年下降1.3个百分点。信托贷款余额占4%,比上年下降0.5个百分点。未贴现银行承兑汇票余额占1.9%,比上年下降0.5个百分点。公司债券余额占9.9%,比上年下降0.3个百分点。地方政府专项债券余额占3.7%,比上年增长0.8个百分点。非金融企业国内库存余额占3.5%,比上年下降0.1个百分点。

注1:社会融资规模存量(stock of social financing scale)是指实体经济在一定时期(月、季、年)结束时从金融系统获得的资金余额。

数据来自中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中央政府债券登记结算有限公司、银行间市场交易商协会等部门。

注2:自2018年7月以来,中国人民银行完善了社会融资规模统计方法,将“存款类金融机构资产支持证券”和“贷款核销”纳入社会融资规模统计,反映在“其他融资”项下。

注3:地方政府专项债券纳入社会融资规模统计说明:地方政府专项债券是指地方政府为公益项目发行的具有一定收益的政府债券,同意在一定期限内用相应的政府资金或公益项目专项收入偿还本息。

自今年8月以来,地方政府发行特别债券的速度加快,这对银行贷款和企业债券产生了明显的后续效应。

为了使替代效应回归社会融资规模,从2018年9月起,中国人民银行将“地方政府专项债券”纳入社会融资规模统计,地方政府专项债券将按照托管机构的信用和债务登记日期进行统计。

2017年以来各月社会融资规模存量余额和可比口径同比增速如下:表1:2017年以来各月完善后的社会融资规模存量余额表2:2017年以来各月完善后的社会融资规模存量同比增速(可比口径)2018年10月社会融资规模增量统计数据报告初步统计,10月份社会融资规模增量为7288亿元,比上年同期少4716亿元。2017年以来各月社会融资存量余额和可比规模同比增长率如下:表1:2017年以来各月社会融资存量改善后的余额表2:2017年以来各月社会融资存量改善后的同比增长率(可比规模)2018年10月社会融资增长统计报告初步统计显示,10月份社会融资增长7288亿元,比10月份减少4716亿元

其中,对实体经济的人民币贷款增加7141亿元,同比增加506亿元。对实体经济的外币贷款比去年同期减少了800亿元,即756亿元。委托贷款减少949亿元,同比减少992亿元。信托贷款减少1273亿元,同比减少2292亿元。未贴现银行承兑汇票减少453亿元,同比减少465亿元。公司债券融资净额为1381亿元,比去年同期减少101亿元。地方政府专项债券融资868亿元,比去年同期减少447亿元。非金融企业国内股票融资176亿元,比去年同期减少425亿元。

注1:社会融资规模增量是指实体经济在一定时期内从金融体系获得的资金量。

数据来自中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中央政府债券登记结算有限公司、银行间市场交易商协会等部门。

注2:自2018年7月以来,中国人民银行完善了社会融资规模统计方法,将“存款类金融机构资产支持证券”和“贷款核销”纳入社会融资规模统计,反映在“其他融资”项下。

注3:地方政府专项债券纳入社会融资规模统计说明:地方政府专项债券是指地方政府为公益项目发行的具有一定收益的政府债券,同意在一定期限内用相应的政府资金或公益项目专项收入偿还本息。

自今年8月以来,地方政府发行特别债券的速度加快,这对银行贷款和企业债券产生了明显的后续效应。

为了使替代效应回归社会融资规模,从2018年9月起,中国人民银行将“地方政府专项债券”纳入社会融资规模统计,地方政府专项债券将按照托管机构的信用和债务登记日期进行统计。

自2017年以来,每月可比口径的社会融资规模增长情况如下:市场综述:长江宏观赵薇对10月份信贷数据的评论:10月份社会融资增速加快和放缓,主要是由于非标准融资大幅收缩。

信贷总量的小幅增加并不能掩盖整体融资需求的减弱。政策稳定或难以改变非标准收缩的趋势。信贷紧缩的延迟影响逐渐变得明显。

在转型框架下,保持稳定的政策明显不同于传统的“稳定增长”。它将加强财政和金融政策的协调,实施精确的政策,侧重于“补充短板”和“增加持久力”等领域,而不是“走老路”来全面刺激经济。

与去年同期相比,非标准融资继续萎缩,委托、信托贷款和未贴现银行承兑汇票总额净减少2675亿元,去年同期净增加1075亿元,比去年同期增加3750亿元,其中信托收缩最多。新增企业债券融资1381亿元,地方专项债券868亿元,均略低于去年同期。

赵伟认为,鉴于年底有大量信托到期日,非标准融资可能会继续拖累社会融资。

海通蒋超评论称,贷款同比增长中,居民完全依赖短期贷款,企业完全依赖票据,表明居民购房步伐放缓,房地产销售面临挑战,而企业融资意愿较弱,大多借入低息短期票据。

蒋超表示,10月是财政支付月,财政纳税初期发行的大量地方债券仍在等待后续贷款,导致M2和M1经济下滑,其中M1是受非春节因素干扰的历史最低水平。

蒋超认为,企业活期存款减少,信用创造活动乏力,货币低增长趋势保持不变。

光大证券首席固定收益分析师张旭表示,历史上,10月一直是信贷的“短月”,10月份人民币贷款增量的下降是季节性规律。

例如,过去三年,10月份新增贷款分别为5136亿元、6513亿元和6632亿元,比上个月下降51%、47%和48%。

因此,从这个角度来看,即使今年10月份的信贷增幅比上个月减半,也不足为奇。

然而,从贷款结构来看,情况并不乐观。

虽然今年10月新增贷款比去年同期略有增加,但主要是因为居民票据和短期贷款增加。企业部门的中短期贷款明显低于去年同期。

中泰证券分析师齐升表示,10月份信贷供应也出现疲软迹象。

其中,最直接反映企业融资需求变化的中长期贷款只有1429亿元,不仅低于9月份的3800亿元,也明显低于去年10月份的2366亿元。

与此同时,票据融资规模连续六个月实现1000多亿元的高增长,这体现在在广义信贷政策的指引下,银行虽然提高了信贷额度,但对企业信贷仍持谨慎态度,风险偏好没有增加。

总体而言,从社会金融、贷款和存款的角度来看,10月份的金融数据都显示出银行信贷扩张放缓的趋势,即银行“不敢放贷”和“不愿放贷”,这两个问题已经争论了很久。

其原因不仅是经济低迷时期银行风险偏好下降的主观因素,也是监管指标约束和问责机制约束等客观因素。

这也是自去年11月以来,金融监管部门出台强化政策鼓励银行向民营企业放贷的主要原因。

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